要超过黄金了？白银最近已“发狂”！

　　在近期的全球金融市场中，白银作为贵金属家族的重要一员，其价格走势再次吸引了投资者的关注。

　　数据显示，截至2024年10月25日9时，纽约白银期货交易价格徘徊在33.92美元/盎司附近，并在10月23日盘中一度创下2012年年底以来的新高，价格为35.07美元/盎司。这一价格水平引发了市场分析师和投资者对白银未来走势的热烈讨论。

　　对于白银价格的未来走势，多家海外机构近期发表了预测观点。

　　其中，花旗银行将未来6至12个月的白银价格预测调整至40美元/盎司，与此前预测的38美元/盎司相比，价格有所上调。

　　同时，瑞银贵金属策略师Joni Teves也对白银价格做出预测。他预估，白银在2024年年底的目标价为36美元/盎司，并在2025年将升至40美元/盎司。从白银市场的基本面情况来看，他认为白银市场将继续供不应求，在金价上涨且美联储正在放松政策的环境下，白银的表现很有可能超过黄金。

　　白银市场的此次上涨并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。花旗银行策略分析师Maximilian J Layton及其团队发布的最新报告显示，当前白银的上涨前景为过去数十年最强。历史数据显示，当发达经济体经济增长放缓时，白银通常会迎来牛市。在此背景下，当前美元走弱、市场对贵金属的配置增加以及白银工业需求增强，共同推动了白银价格上涨。

　　此外，随着全球能源转型的步伐不断加快，白银作为导电性能极强的金属，在电池和光伏等产业领域的作用进一步凸显，这也为其价格上涨提供了有力支撑。Maximilian J Layton表示，太阳能、电动汽车行业的蓬勃发展，让行业对白银的需求量不断增加。

　　华泰证券发布的研报显示，光伏用银的持续增加正导致白银供需关系持续趋紧。据统计，2011年至2019年间，全球光伏用银复合增速达到15%。到2023年，光伏应用的白银需求量已达到6018.5吨，占白银总需求的16.19%。随着光伏产业耗银量的持续增长，白银供需缺口正不断扩大。

　　根据世界白银协会数据，2023年全球白银需求总量高达35551吨，而供应缺口约为4400吨。进入2024年，尽管白银产量有所复苏，总供应量预计增加2%至3%，达到31700余吨，但依然难以满足白银需求的快速增长，导致供应缺口进一步扩大至约5000吨。

　　华西证券认为，由于白银兼具工业与避险属性，且已经连续4年出现结构性供应短缺，库存不断减少，后续补涨行情或持续。

　　(注：本文不构成任何投资建议)

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