理财市场“变天”了？

　　在A股市场大涨下，权益类理财产品“杀出重围”。据悉，近日农银理财、工银理财、中邮理财、招银理财、平安理财、北银理财等多家理财公司将含权理财产品(含权益投资的理财产品)摆上了“货架”C位。

　　固收理财产品跌了、权益类理财产品涨了

　　一向收益稳定的固收理财产品出现浮亏。普益标准统计数据显示，截至2024年9月末，全市场存续开放式固收类理财产品(不含现金管理类产品)近一个月年化收益率的平均水平为2.07%，环比下跌0.16个百分点;近三个月年化收益率的平均水平为2.27%，环比下跌0.21个百分点。

　　与此同时，权益类理财产品大涨。睿智新虹理财研究院数据显示，在近一个月股市大涨期间，权益类银行理财产品平均收益率接近25%，收益率最高的理财产品大赚47%。以华夏理财天工日开理财产品5号(AI算力指数)为例，该产品单月大涨47.27%，在权益类银行理财产品中位居榜首。

　　不少银行将权益类理财产品摆上货架“C位”。中国理财网数据显示，10月15日至24日，有3只混合类理财产品即将面市，发行机构包括北银理财、民生理财、大华银行(中国);而未披露产品起始日期处于“待售”状态的混合类和权益类理财产品则多达263只。

　　中国银行研究院研究员杜阳表示，银行理财布局权益类资产蕴含巨大市场机遇，但也面临来自资金端和资产端的挑战。未来银行理财加大权益类资产配置，创新权益类产品，需要在投研能力建设、产品设计、投资者教育、数字化赋能等方面进行升级。

　　权益类理财此前被市场忽视了吗

　　目前，权益类理财产品整体占市场规模较低。睿智新虹理财研究院数据显示，目前32只权益类银行理财产品平均管理规模为1.41亿元。其中，规模过亿元的产品只有9只，占比28%;规模低于1亿元的多达23只，占比72%;而规模不及1000万元的也有12只，占比38%。

　　普益标准研究员杨剑超认为，长期以来，银行理财在资产配置上重固收轻权益，绝大多数客户也将银行理财当成低风险的产品。客户若想购买偏权益类的产品，通常倾向于转投公募基金。在当前的市场行情下，理财公司想要加快布局权益市场较为困难。

　　根据国信证券经济研究所数据，银行理财目前持有的权益类资产和公募基金约1.94万亿元。近几年银行理财配置的权益类资产占比约3%左右，呈下降趋势;配置的公募基金占比波动性较大，平均也在3%左右，两者合计仅占理财产品的6%左右。

　　另外，国庆假期后，理财规模赎回量较大。华宝证券显示，从银行渠道的反馈来看，多家机构表示理财赎回比例在2%左右，较2022年单日5%赎回量仍有一定距离，流动性管理暂未出现风险，理财破净率为4.61%，与8月末相似。后续需要关注若政策持续发力，股市持续大幅上涨可能对理财赎回的影响。

　　星图金融研究院研究员黄大智表示，节后理财规模发生变化，一方面受理财产品自身收益率持续下行影响，部分投资者出现恐慌情绪进行赎回;另一方面，在股债跷跷板效应下，一些到期的银行理财赎回后，资金开始流向股市。在他看来，在存款利率不断下行的背景下，银行理财作为低风险偏好的投资产品会继续受到投资者青睐。

　　(注：本文不构成任何投资建议)

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