暖意渐浓 多个行业赛道“涨”声不断

　　产品价格的上涨是观察一个行业景气度回暖的重要指标之一。今年以来，有色金属、化工、生猪养殖等行业细分产品价格轮番上涨，不仅传递出行业触底回升向好的态势，也为相关上市公司业绩增长带来强大驱动力。

　　重要行业产品价格的波动也引起机构投资者的关注。上海证券报记者统计发现，敏锐的机构投资者近期纷纷走进相关上市公司进行调研，一问一答之间，上市公司产品价格走势、潜在市场空间、所属行业景气度变化等信息也传递出阵阵暖意。

　　有色金属行业涨势迅猛

　　2024年以来，有色金属行业迎来新一轮上升周期，黄金、铜、锡、钨等各细分行业“百花齐放”，价格持续走高。

　　随着2024年半导体市场需求逐步复苏，锡金属季度消费量也逐步实现增长。锡业股份表示，二季度锡价上涨对公司有一定积极影响，未来随着电子终端产品朝着更高算力和更强智能化的方向持续发展，AI算力提升等相关领域应用带动及其他新的应用领域拓展，锡需求预期有望进一步提振。

　　“公司今年计划生产矿产金18.63吨，金价上涨对公司业绩有积极影响。”中金黄金表示，受地缘政治等因素影响，下半年黄金价格或继续上涨。

　　钨是重要战略金属之一，有“工业牙齿”之称。受供给与需求影响，今年钨价“节节攀升”。章源钨业在接受调研时表示，国家对钨矿开采实行总量控制，配额管理，公司自产钨精矿不能完全满足生产需要，不足部分需要对外采购。钨价上涨虽影响采购成本，但公司有自产钨精矿，钨精矿价格的上涨对公司有正面影响。

　　有色金属价格的上涨在一定程度上也让产业链公司受益。南矿集团认为，金属价格上涨以及行业景气度的提升对公司发展有着较为积极的影响。金属价格的上涨增加了对矿山机械设备的需求，为公司带来了更多业务机会、市场份额。行业景气度的提升使得采矿企业更愿意投入资金进行设备更新和扩产，进一步推动了矿山机械产品和相关服务销售，从而增强公司竞争力和影响力。

　　生猪养殖业景气度回升

　　自5月中下旬以来，猪价整体迎来一波强势上涨。这一波回暖行情，会否带来行业的上行趋势?

　　对此，正邦科技6月21日在投资者互动平台表示：“猪肉价格回暖体现了供需关系的改善，对公司及全行业均产生积极影响。”

　　随着供需关系的改善，相关上市猪企业绩亦表现不俗。“近期猪价回暖，公司盈利有明显改善，5月整体已实现2.5亿元至3亿元的盈利。关于6月盈利，估计会比5月好一些。”新希望6月25日接待机构调研时透露称。

　　7月5日，新希望发布上半年业绩预告，公司上半年归母净利润同比减亏59.77%，其中二季度预计盈利约7.5亿元。

　　“从整体来看，2023年1月至2024年4月，能繁母猪存栏数量下调了9.2%，对应2024年全年的生猪供给是减少的，叠加下半年季节性消费旺季，预计下半年生猪供需缺口较大，因此2024年猪价整体呈现上涨的趋势。受多重因素影响，行业整体对母猪补栏的积极性不高，我们对2025年的猪价预期仍然看好。”东瑞股份对行业未来景气度颇具信心。

　　在猪价呈现上涨势头的同时，2024年以来上市猪企加强成本控制，生猪养殖成本均有所下降。例如，因生产管理持续改进，2024年5月巨星农牧养殖成本为6.35元/斤。

　　温氏股份表示，得益于较为优异的疫病防控效果，公司大生产保持稳定。公司肉猪养殖综合成本进一步下降，5月降至7.1元/斤左右。“近几个月生猪价格上涨，逐步覆盖了公司生产成本。”公司称。

　　维生素细分赛道迎暖意

　　除了上述行业景气度持续高涨外，维生素细分赛道亦展现向好趋势。

　　6月以来，维生素价格出现整体上涨，引起机构投资者的广泛关注和密集调研。“与前段时间相比，目前维生素价格有所改善，预期转好。”金达威在7月2日接待调研时表示。

　　作为国内维生素E生产龙头，浙江医药认为，维生素E价格的回暖是综合了渠道库存水平与目前供给结构较稳所致。

　　那么，维生素E的后续市场需求如何?“维生素E的下游，占主导需求的还是养殖业，也就是饲料级的需求。从公司观察来看，养殖业的盈利预期在逐渐见好，从中短期来讲，需求将较之前有所修复。”浙江医药分析称。

　　对于维生素未来的价格走势，维生素A生产龙头新和成表示，维生素产品价格环比改善，二季度市场看好。随着价格预期转好，库存会向下游饲料企业转移。定价方面，公司维生素A已经提价，维生素E将视市场行情而定。

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