美联储如期按兵不动 暗示明年或降息75个基点

　　北京时间12月14日凌晨2时，美联储发布的议息决议显示，将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%不变，仍然保持在22年来最高点，符合市场预期。

　　自美联储去年3月启动加息周期以来，累计加息幅度已达525个基点。其间，单次加息由25个基点逐步提高至75基点，并在75基点的水平上连续加息4次，达到近40年来最快加息速度。今年2月，美联储首次放缓加息幅度至25个基点，并在6月暂停加息，随后7月加息25个基点，9月、11月暂停加息。

　　在利率前瞻指引方面，美联储在12月声明中表示，委员会将继续评估新的信息及其对货币政策的影响，并强调为了判断可能适合使通胀率随着时间推移回到2%的任何额外政策紧缩程度，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。相较于11月的表述，12月增加了“任何”一词。美联储同时发布的点阵图则暗示，美联储或在2024年降息3次，即75个基点。

　　在经济情况的评估上，声明表示，最近的指标表明经济活动的增长速度已从第三季度的强劲步伐放缓。此前11月的表述为“经济活动在第三季度以强劲的速度扩张”。同时，声明指出，通货膨胀在过去一年有所缓解，但仍保持高企。不再以11月的“通货膨胀保持高企”作为表述。

　　声明再次强调，美国银行体系健全且富有弹性。对家庭和企业更为收紧的金融和信用环境可能对经济活动、招聘和通胀造成压力。

　　声明重申，在评估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。这些信息包括了劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。同时，声明继续重申去年6月声明新增的“坚定致力于将通胀率恢复至2%这一目标”。

　　以下为声明全文及与11月声明的比较：

　　最近的指标表明经济活动的增长速度已从第三季度的强劲步伐放缓(11月原文：经济活动在第三季度以强劲的速度扩张)。就业增长较今年早些时候有所放缓，但依然强劲，失业率保持低位。通货膨胀在过去一年有所缓解，但仍保持高企(11月原文：通货膨胀保持高企)。

　　美国银行体系健全且富有弹性。对家庭和企业更为收紧的金融和信用环境可能对经济活动、招聘和通胀造成压力。这些影响的程度是不确定的。委员会仍然高度关注通胀风险。

　　委员会力图在长期内达成最大就业和2%的通胀目标。为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%。委员会将继续评估新的信息及其对货币政策的影响。为了判断可能适合使通胀率随着时间推移回到2%的任何额外政策紧缩程度(11月原文：额外政策紧缩程度)，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。此外，委员会将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，这在先前宣布的计划中有所描述。委员会坚定致力于将通胀率恢复至2%这一目标。

　　在评估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。

　　投票赞成者包括：FOMC委员会主席(美联储主席)鲍威尔(Jerome H. Powell, Chairman);委员会副主席(纽约联储主席)威廉姆斯(John C. Williams，Vice Chairman); (美联储理事)Michael S. Barr;(美联储理事)Michelle W. Bowman;(美联储理事)Lisa D.Cook;(芝加哥联储主席)Austan D.Goolsbee;(费城联储主席)Patrick Harker; (美联储理事)Philip N.Jefferson;(明尼阿波利斯联储主席) Neel Kashkari;(美联储理事)Adriana D. Kugler;(达拉斯联储主席) Lorie K. Logan;(美联储理事)Christopher J. Waller。

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