半年报营收创新高 比亚迪亮眼业绩能否延续

　　8月28日晚间，比亚迪交出了一份亮眼的半年度成绩单。今年上半年，公司实现营业收入2601.24亿元，其中，汽车、汽车相关产品及其他产品收入为2088.2亿元，同比增长91.11%，研发和出海成为比亚迪上半年“乘风破浪”的关键词。

　　在业绩大涨的背后，比亚迪下半年仍面临着不小的挑战。新一轮价格战已经打响，各大车企也展开了密集的新车攻势，比亚迪能否承受住竞争压力，完成全年300万辆的销量目标，目前依然是未知数。

2023年上半年，比亚迪新能源汽车的销量保持着高速增长的势头。

　　汽车业务表现突出

　　汽车业务是拉动比亚迪业绩增长的主要动力。比亚迪上半年汽车及相关产品毛利率为20.67%，同比增长4.36%，与2022年全年的20.39%相比也有所提升。在经历了上半年汽车行业的多轮降价潮之后，比亚迪的毛利率不降反增，保持着稳定增长态势。

　　比亚迪在半年度报告中表示，上半年，中国汽车市场受到一季度促销政策切换和市场价格波动等影响，需求受到压制。随着中央和地方促消费政策、汽车国六排放标准等政策逐一明确，叠加极具竞争力的新车型陆续推出，市场需求逐步恢复。

　　今年以来，比亚迪的汽车销量保持着较快增长速度。7月，比亚迪的销量达到26.2万辆，累计销量达到151.7万辆。其中，新能源乘用车累计销量达150.9万辆，相较去年上涨了88.57%。中国汽车工业协会数据显示，2023年上半年，比亚迪在新能源汽车市场的占有率进一步扩大至33.5%，较2022年增长6.5个百分点。

　　东吴证券研报分析认为，2023年二季度，比亚迪单车利润7400元，环比提升8%，预计比亚迪2023年单车盈利近0.8万元。随着高端车型的上市，其2024年的单车利润将进一步提升。

　　在技术研发和出海领域持续发力

　　除了汽车业务保持高增收以外，比亚迪上半年的研发投入也明显加大。2023年上半年，比亚迪研发投入为142.46亿元，同比增长120.2%，超过了比亚迪上半年109.54亿元的净利润。

　　据了解，2023年上半年，比亚迪推出了易四方、云辇等技术。从2022年开始，比亚迪加大了对中高端新能源汽车市场的布局，相继推出了腾势、方程豹、仰望等品牌。除此之外，在动力电池领域，比亚迪还开发了材料为磷酸铁锂的“刀片电池”。

　　根据韩国市场调研机构SNE research公布的2023年1—6月全球动力电池装车数据，比亚迪以47.7GWh位居第二，装机量同比增加102.4%，市场占有率为15.7%，超过韩国LG新能源1.2个百分点，与第一名宁德时代的差距从2022年落后23.8个百分点，缩小到21.1个百分点。

　　除了在国内的新能源汽车市场占据领先地位外，比亚迪的出海步伐也在不断加速。比亚迪半年报数据显示，上半年在海外市场的收入为644.1亿元，同比增长92.94%，在总营收中的占比达到24.76%，提升了2.59个百分点。

　　今年以来，比亚迪新能源乘用车已进入日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等50多个国家和地区。7月，比亚迪海外销售的新能源汽车达1.81万辆;1—7月，比亚迪海外销售的新能源汽车数量超过9.24万辆，比2022年全年5.59万辆的海外销量高出3.62万辆。

　　既有高光，也有隐忧

　　比亚迪上半年的业绩并非完全亮眼。根据半年度报告数据，比亚迪单车收入已经连续两个季度下滑，从2022年底的17.61万元跌至现在的15.66万元，低于市场预期的16.59万元。

　　同时，颇受争议的还有比亚迪的产品质量问题。上半年，比亚迪的售后服务费用为44.76亿元，同比增长187.66%，在整个销售费用中的占比，从2022年上半年的30%提升至40%左右。

　　此外，长城汽车举报比亚迪的油箱污染问题目前依然没有结果。今年4月11日，长城汽车向生态环境部、国家市场监督管理总局、工业和信息化部举报比亚迪秦PLUS DM-i、比亚迪宋PLUS DM-i采用常压油箱涉嫌整车蒸发污染物排放不达标的问题。6月25日，生态环境部对此事展开联合调查。

　　在混动汽车市场上，比亚迪也面临着不少竞争对手。吉利L7、长城哈弗枭龙、深蓝S7、零跑C11等混动车型纷纷上市，瞄准的均是比亚迪宋所占据的15万元至20万元级市场。

　　在动力电池领域，宁德时代于近期推出了磷酸铁锂4C超充电池，并宣布与多家车企合作，预计搭载新电池的汽车将在今年底实现量产，并于2024年第一季度上市，这也意味着比亚迪或将与宁德时代在新能源汽车市场上展开正面对决。

　　各大汽车企业在新能源汽车赛道上的角逐愈演愈烈，在达到全年300万辆的销量目标之前，比亚迪还有很多挑战需要面对。

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