“零容忍”打击资本乱象 “出重拳”净化市场生态

　　继今年7月中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，近日召开的中央金融工作会议再次提出“活跃资本市场”。11月8日，证监会主席易会满在参加2023金融街论坛年会时表示，将不断提升监管适应性，守牢风险底线，维护资本市场平稳运行，提振投资者信心。

　　业内人士表示，最近一段时间，政策端频频发力，强监管信号频频释放。监管部门对市场的监管力度持续加大，呈现出“零容忍”的态度，“出重拳”净化市场生态，旨在为“活跃市场提振信心”提供坚强保障。

在上海黄浦区外滩眺望浦东新区，浦东陆家嘴城市天际线错落有致，风景优美。(图片由CNSPHOTO提供)

　　股东违规减持被查

　　11月9日，隆基绿能发布公告称，其获悉股东HHLR管理有限公司于11月8日收到证监会下发的立案告知书，因涉嫌违反限制性规定转让隆基绿能股票，根据证券法和行政处罚法等法律法规，证监会决定对HHLR公司立案。

隆基绿能11月9日发布的公告。(图片源自隆基绿能公告)

　　隆基绿能2023年三季报显示，高瓴资本旗下HHLR公司-中国价值基金(交易所)持有股份比例为4.98%。此前有观点认为，HHLR公司通过转融通等操作减持上市公司股份，将持股占比从5.85%降至4.98%，从此不再是5%以上股东。当持股低于5%分界线之后，后续操作无需进行信息披露。

　　事实上，根据《监管规则适用指引——上市类第1号》，如通过证券交易所的证券交易，投资者及其一致行动人拥有权益的股份降至5%以下时，即使“变动数量”未达到上市公司已发行股份的5%(如从5.5%降至4%)，也应当披露权益变动报告书、履行相关限售义务。若上市公司披露的上市公告书中已包含权益变动信息的，可不再单独披露权益变动报告书。对于因增发股份等原因导致持股比例被动降至5%以下后又主动减持股份的，应当披露权益变动报告书、履行相关限售义务。

　　今年8月以来，证监会加大了对违规减持行为的监管力度。8月27日，证监会发文进一步规范股份减持行为。在证监会9月8日召开的专家学者和投资者座谈会上，“依法严惩欺诈发行、虚假披露、违规减持等违法违规行为”被再度提及。

　　同花顺数据显示，截至11月6日，今年以来，106家A股上市公司发布109份公司或相关方被证监会立案调查的公告，涉及上市公司本身、高管、控股股东等，同比增长91.22%。此外，涉及信息披露违法违规、短线交易、操纵市场的数量位居前三，均超过去年同期。

　　“加大监管力度可以规范市场秩序，提高市场透明度，增强投资者信心。”传播星球App联合创始人付学军对中国商报记者表示，资本市场监管是保护投资者权益、维护市场稳定的重要手段。

　　严打乱象提升质量

　　“严厉打击欺诈发行、财务造假、资金占用、违规担保、操纵市场、内幕交易等违法违规行为。对涉案证券公司、证券服务机构等中介机构及从业人员一并查处。”今年10月公布的《云南省推动提高上市公司质量三年行动方案(2023—2025年)》明确，对指使公司造假、占用上市公司资金、操纵违规对外提供担保的控股股东、实际控制人实施精准打击，强化行政、刑事、民事责任追究。

　　上市公司是资本市场的基石，提高上市公司质量是必然要求。根据证监会去年发布的《推动提高上市公司质量三年行动方案(2022—2025)》，在制度规则体系方面，下一步重在提升规则“质量”。最终构建以上市公司监管条例为核心，以信息披露、公司治理、并购重组、退市和破产重整、监管执法等方面规章为主干，以证监会规范性文件和交易所自律规则为重要组成部分的上市公司监管法规体系。

　　“防范风险是加强监管的主要目标，加强监管是防范风险的有效途径，二者都是实现高质量发展的重要保障。”证监会主席易会满11月8日在2023金融街论坛年会开幕式上表示。

　　付学军认为，监管部门的措施应该全面、有力，要包括机构监管、行为监管、功能监管等多个方面，以确保监管的全面性和有效性。此外，还要加强逆周期调节，及时应对市场的波动和风险，保护市场稳定运行。

　　近日召开的中央金融工作会议进一步明确了当前和未来一个时期的金融工作方向，强调要全面加强金融监管，将所有金融活动纳入监管范围，并强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管等各方面的措施。天使投资人、知名互联网专家郭涛对中国商报记者表示，这样做的目的是消除监管空白和盲区，严厉打击非法金融活动，维护市场秩序和投资者权益。

　　“从目前一系列的改革措施来看，不论是北上深的分层交易所方式，还是注册制的推进方式，都在积极推动资本市场向更加公平、透明、法治、安全的方向发展。”关心资本市场的知名科技作家陈根说。

　　大力推进监管转型

　　11月8日，证监会主席易会满在参加2023金融街论坛年会时表示，将不断提升监管适应性，守牢风险底线，维护资本市场平稳运行，提振投资者信心。

　　据悉，下一步，证监会将认真落实中央金融工作会议部署，深刻认识资本市场监管的政治性、人民性，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，不断提升监管适应性、针对性，守牢风险底线，维护资本市场平稳运行，提振投资者信心，走好中国特色现代资本市场发展之路。

　　“突出重典治本。”易会满表示，要加强与公安司法机关协作，持续健全资本市场防假打假制度机制，推动完善行政、民事、刑事立体追责体系，加大对财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法行为的重拳打击，对履职尽责不到位的中介机构严厉惩戒，绝不姑息。大力推进监管转型，强化监管责任落实和问责力度，切实提高履职水平。

　　郭涛认为，有关部门对于资本市场的监管非常重视，旨在维护市场的公平公正、保护投资者的利益，促进资本市场健康发展。同时，监管部门也在不断学习和改进监管手段和方法，以应对市场发展变化和风险挑战。总体来说，资本市场监管是一个复杂而长期的任务，需要各方共同努力来实现。

　　陈根表示，在接下来的一段时期，针对资本市场的一些漏洞要升级与打补丁，借助监管职能的强化，最大程度地保障投资者的合法权益，构建一个健康且具有长期投资价值的市场机制，从而恢复投资者的信心。

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